Арбитраж стратегия

Арбитраж стратегия

Арбитражные стратегии

1. Введение

В инструментах, торгующихся на бирже периодически возникают ценовые дисбалансы и рыночные неэффективности, которые носят временный характер, прибыль извлекается, когда эти перекосы сходят на нет. Такой заработок, не использующий направленных позиций, вследствие этого не имеющий рыночного риска, называется арбитражом.

Арбитражные стратегии характеризуются своей нейтральностью к направлению движения рынка. Нам не важно, вырастут акции Газпрома или упадут или индекс РТС в целом, мы в любом случае получим доход! При условии конечно, что будут возможности для арбитража, а они, как правило, в той или иной степени есть всегда, и их количество возрастает в периоды высокой волатильности(нестабильности) на рынке.

Доходность арбитражных операций, которые мы используем, в настоящий момент составляет около 20-30% годовых с мизерным уровнем просадки.

2. Виды арбитражных стратегий

Акции российских компаний торгуются не только на Московской бирже, но и, например, на Лондонской фондовой бирже(LSE).

Суть данного вида арбитража предельно проста — при возникновении расхождений на этих двух биржах продаётся более дорогой контракт и в таком же количестве покупается более дешевый. Однако так как на LSE акции торгуются в долларах, а на Московской бирже в рублях, то здесь еще требуется хеджирование валютной составляющей, и сделать это можно, например, при помощи наличной валюты или фьючерсов на доллар.

В настоящее время биржи рассчитывают целый ряд индексов. На некоторые из них имеются фьючерсы, из ликвидных — фьючерсы на индексы РТС и ММВБ. Состав этих индексов идентичен, разница между ними заключается лишь в том, что один из них рассчитывается в долларах, другой в рублях. Арбитраж заключается в устранении диспропорций, возникающих в базисах фьючерсов на индексы.

Фьючерсы на индексы очень ликвидны и достаточно волатильны, особенно это относится к фьючерсам на индекс РТС.

  • Во-первых ими торгуют так называемые скальперы, зарабатывающие на небольших движениях рынка.
  • Во-вторых спекулянты, открывающие позиции на более долгосрочную перспективу.
  • В-третьих, когда рынок акций падает, хеджеры и портфельные управляющие приходят продавать для страхования портфеля именно фьючерсы на индекс из-за их ликвидности и простоты.
  • Поэтому на сильных движениях рынка во фьючерсах появляются достаточно серьезные отклонения от значений самих индексов, кроме того от индекса к индексу отклонения разные. Поэтому появляется возможность продать относительно дорогое и купить незаслуженно дешевое. Например, для спекулянта или хеджера 0,1 — 0,5% от движения цены — это ничто, на движении он заработает гораздо больше, если выберет верное направление конечно, а для арбитражера — это лакомый кусочек, он готов откусывать понемногу, но часто и за счет этого зарабатывать без риска, присущего направленным позициям.

    Данный арбитраж имеет ту же природу, что и описанный выше. Только против фьючерса на индекс открывается позиция в акциях, из которых состоит сам индекс или же акции заменяются фьючерсами на акции.

    В состав индексов РТС и ММВБ входит 50 акций. Но на деле львиную долю в нем занимает существенно меньшее количество акции, которые и используются в арбитраже, точное повторение индекса не возможно, да и в общем-то не нужно.

    Следует отметить, что емкость данного вида арбитража относительно невелика, т.е «переварить» он может достаточно небольшое количество денежных средств.

    3. Методы принятия торговых решений и технология торговли.

    Поскольку арбитраж существует на рынке, как правило, небольшой промежуток времени, необходим постоянный мониторинг рынка и рыночных цен, оперативный метод принятия решений и быстрый ввод заявок одновременно по целым группам акций, фьючерсов и опционов.

    Здесь не обойтись без использования торговых роботов. ИФК «Опцион» применяет в своих стратегиях целый ряд торговых алгоритмов и роботов, воплощающих их, которые, с одной стороны, мониторят рынок, а с другой автоматически и быстро совершают сделки. Человек — портфельный менеджер лишь задает роботам необходимые параметры, дальше они справляются сами.

    Из всего многообразия видов арбитражей в текущий момент времени позиции открываются лишь в самых доходных и ликвидных, т.е. не обязательно используются все вышеперечисленные виды, некоторые из них могут не применятся вовсе.

    © 2005-2018, Инвестиционно-финансовая компания «Опцион», Тел. / Факс: +7 (495) 785-56-12,

    www.option.ru

    Секреты Арбитража на Форекс — та самая стратегия

    Здравствуйте, друзья!

    Наверняка многие из вас слышали истории об арбитраже на Форекс, как трейдеры зарабатывают сотни и тысячи процентов без риска, после чего брокер не дает им вывести прибыль. Так что же это за за зверь такой и можно ли на самом деле этим зарабатывать?

    Сегодня мы разберемся с тем, что такое классический арбитраж на Форекс, изучим его разновидности и выясним, на каких инструментах данный подход все еще прибылен. В конце вас ожидает готовый автоматизированный инструмент для поиска и проторговки арбитражных ситуаций, так что вы сможете самостоятельно проверить описанную теорию на практике.

    Виды арбитража

    Классический арбитраж – это эксплуатация неэффективностей котирования. Такой арбитраж вполне оправданно называют пространственным, ведь его существование является следствием ненулевого расстояния между источниками котировок.

    Данная формулировка одинаково актуальна как для бабушек на рынке, так и для фондовой биржи и высокочастотного трейдинга. Какими бы быстрыми не были каналы связи, мы все еще не способны передавать информацию быстрее скорости света. Это означает, что между двумя отдаленными площадками ненулевая задержка будет существовать всегда, сменятся будут лишь инструменты для проторговки такого арбитража.

    Двуногий арбитраж. Обычно под этим подразумевается арбитраж между двумя биржами. Разница в ценах между двумя площадками позволяет купить дешевле и продать дороже один и тот же инструмент.

    Классический пример – покупка и продажа EURUSD у двух разных дилеров. На самом деле мы покупаем или продаем спред EURUSD.

    В теории эквити такой позиции будет равняться нулю. Но реальный рынок всегда находится в движении, а учитывая накладные расходы (спред + комиссия) и разные источники котировок, эквити такой позиции будет колебаться на некотором расстоянии ниже нуля (уровень безубытка). То есть, если вы сейчас попытаетесь купить и продать EURUSD, скорее всего вы увидите на счету моментальный минус в размере двойного спреда.

    Арбитражем же называется ситуация, когда эквити переходит в прибыльную зону. То есть можно сказать, мы заработали без риска, одновременно купив и продав один и тот же инструмент.

    Образование подобного арбитража объясняется истинной децентрализованностью биржи. Когда нет единого места для агрегации котировок, всегда может образоваться ситуация, где покупатель предлагает большую цену, чем хочет продавец.

    Важно отметить, что при проторговке подобного арбитража для нас неважно направление движения курсов. Купив первый и продав другой инструмент, мы зарабатываем на изменении их спреда (разницы). То есть, на самом деле, инструмент может подорожать на обеих биржах, но вы все равно останетесь в плюсе, если уменьшилась разница цен.

    Выходить из позиций можно либо при достижении определенной прибыли, либо разворачивать позиции при появлении обратного условия. То есть, когда образуется обратный арбитраж – покупатели и продавцы поменяются местами.

    Пространственный арбитраж получил большое распространение на заре формирования Форекс. Основная причина больших расхождений котировок в слабой централизации самого рынка, появления большого количества мелких маркетмейкеров и отсутствии качественной агрегации.

    Чаще всего образование такого арбитража было обусловлено значительным отставанием котировок у одного из дилеров. Некоторые трейдеры и сейчас пытаются торговать по данной стратегии у новообразовавшихся контор, система котирования которых все еще может содержать ошибки, но очевидно золотой век подобной стратегии уже прошел.

    Сейчас, когда большая часть процессов стандартизирована, а поставщики ликвидности объединяются в единый поток котировок через крупных агрегаторов, найти и проторговать подобное расхождение обычному трейдеру практически нереально.

    Одноногий арбитраж. На самом деле, одновременное открытие позиций на разных биржах не является обязательным условием. Если у вас есть возможность определить “ведущий” рынок, то для проторговки арбитража достаточно открыть сделку только на одной площадке.

    Например, мы определили, что котировки брокера А отстают от брокера Б на несколько секунд. При этом цена у брокера Б на данный момент выше на 10 пунктов. В таком случае, мы входим на покупку через брокера А, имея ясное представление о том, куда пойдет цена. С технической стороны это гораздо легче, но сами арбитражные ситуации появляются значительно реже. Еще один минус – отсутствие нейтральности к рынку, что накладывает дополнительные риски и выходит за рамки классического арбитража.

    Синтетический арбитраж . Допустим, вы захотели проторговать спред пары EURUSD. Таким образом, можно купить “реальный” EURUSD, захеджировав его синтетиком, продав EURGBP и GBPUSD. Если убрать названия инструментов, вы вряд ли когда-либо отличите синтетический EURUSD от его реального собрата. Однако, имеющихся отличий в котировках может быть достаточно для образования арбитража, проторговка которого уже дело техники.

    Такой арбитраж еще называют треугольным. В данном примере у нас в наличии имеется 100 000 евро. На эти средства мы покупаем фунты, затем на фунты покупаем доллары, а затем за доллары снова покупаем евро. При условии небольшого расхождения в курсах у нас есть шанс получить гарантированную прибыль.

    Учтите, что на ликвидных инструментах прибыль от подобных арбитражных операций не покрывает накладных расходов в виде спреда и комиссий. В правильно функционирующей системе классический арбитраж проторговать крайне сложно, так как почти вся безрисковая прибыль нивелируется самим рынком еще до вас. Обычному трейдеру без прямого подключения к бирже, большого капитала и специфических знаний здесь ловить нечего.

    Долгосрочный арбитраж . Тем не менее, если вас устраивает небольшая доходность, существует вполне рабочий способ проторговки арбитража на большом промежутке времени. Речь, конечно же, идет о расхождении цены фьючерса и базового инструмента в его основе. В целом, стратегия аналогична двуногому арбитражу – при увеличении спреда между двумя инструментами покупаем их спред и ждем экспирации.

    Для классического арбитража критически важно качество исполнения, а также наличие низких комиссий и спредов. Все это нужно учитывать перед входом в рынок как потенциальные риски.

    В случае долгосрочного арбитража качество исполнения не так важно, при условии использования лимитных заявок. Но нужно учитывать, что арбитражная ситуация может образоваться в течении одного рыночного тика. Поэтому без автоматизации тут не обойтись. Доходность подобной торговли вряд ли кого-либо впечатлит, хотя есть неплохие шансы зарабатывать выше банковского процента.

    Основные преимущества

    Чтобы определить наличие арбитража, не нужно изучать историю котировок. Текущего потока котировок вполне достаточно, чтобы увидеть неэффективность и успеть ее проторговать. Так как теория арбитража использует неэффективность рынка, для нас также не важна природа котировок.

    В целом, для проторговки классического арбитража не требуется ни знаний технического, ни фундаментального анализа. Хотя во время нестабильного рынка (например, выхода новостей) арбитражных ситуаций заведомо больше.

    С точки зрения трейдера – это практически идеальная торговая система:

    • Вам не нужно переживать за состояние открытых позиций, новости и ценовые гэпы;
    • После успешного входа прибыль практически гарантирована;
    • Не требуется проводить сложный анализ исторических котировок;
    • Риск неудачи минимален и чаще всего является следствием технического сбоя или плохого исполнения.
    • Основные проблемы

      Главная проблема в том, что на высоколикдвином рынке (например, FOREX) подобные неэффективности уже либо проторгованы кем-то другим, либо практически полностью ликвидированы наличием высокоскоростного канала связи.

      С другой стороны, низколиквидные инструменты накладывают собственные ограничения. Сюда можно отнести частичное или попросту долгое исполнение, проскальзывания и, в целом, все связанное с процессом исполнения ордеров. В особенности, это становится проблемой, когда время существования арбитражной ситуации ограничено очень коротким промежутком времени.

      В итоге, получается, что наиболее доступный обычному трейдеру арбитраж не может обеспечить высокой доходности, а самые вкусные неэффективности рынка съедают крупные игроки.

      Рассвет криптовалют

      На рынке криптовалют нет однозначного лидера и основные объемы разделяются между десятками разных бирж. При этом, если основной оборот Биткоина приходится на одну биржу, пиковый оборот по Эфириуму, к примеру, может приходиться совсем на другую биржу. В целом, можно сказать, что рынок криптовалют сейчас обладает гораздо большей децентрализацией, нежели Форекс.

      На картинке зеленой зоной показан действующий арбитраж между криптовалютными биржами на примере BTCUSD. Это означает, что на рынке криптовалют существует реальный арбитраж между площадками – вы можете купить валюту в одном месте дешевле и продать в другом месте дороже. На ликвидных инструментах Форекс подобная ситуация большая редкость, а причина тому – стремление к централизации.

      Естественно, на самом деле, все немного сложнее, и проторговка такого арбитража требует учета транзакционных расходов. Но еще более интересен арбитраж между криптовалютами и традиционными валютными инструментами. У некоторых брокеров криптовалюты уже торгуются наравне с традиционными инструментами FX. Это позволяет находить арбитражные ситуации, не выходя за пределы одной площадки.

      В целом, криптовалюты пригодны для разного рода стратегий, изживших себя на популярных валютных парах. Арбитраж же был и остается самой привлекательной стратегией с точки зрения соотношения риска к прибыли. Суточный торговый оборот криптовалют оценивается миллиардами. Это большой активно развивающийся рынок, и если искать арбитраж в рамках рынка форекс, то только там.

      Установка робота

      Робот-скрипт Trade-Arbitrage полностью берет на себя задачу по поиску арбитражных ситуаций в пределах одного брокера (площадки). Сперва робот берет все валюты, указанные в параметре Currencies, и пытается собрать из них реальные валютные пары.

      Робот написан не совсем стандартным образом и работает как зацикленный скрипт , то есть остается на графике и не удаляется самостоятельно. Обычно скрипты удаляются с графика после выполнения какой-либо функции. В данном случае, удалить скрипт с графика можно только вручную через контекстное меню.

      Поэтому файл робота “Trade-Arbitrage.mq4” нужно переместить не в MQL4 Experts, а в MQL4 Scripts . Для этого в терминале перейдите в Файл – Открыть каталог данных.

      Далее выберите MQL4, Scripts и переместите сюда файлы робота. После этого перезапустите терминал.

      Для запуска просто перетащите скрипт на график.

      Также не забудьте разрешить автоматическую торговлю.

      Описание робота

      Например, в качестве валют для арбитража вы указали: EUR, GBP и USD. Из этого набора можно собрать 3 реальные пары: EURUSD, GBPUSD и EURGBP. Формула арбитража при этом может выглядеть следующим образом: EURUSD && EURGBP * GBPUSD. То есть сравнивается “реальный” и “искусственный” (синтетический) EURUSD.

      Работа с роботом требует соблюдения некоторых нюансов. Во-первых, учитывая специфику тестера MT4, протестировать его в тестере нет возможности. Также перед началом работы необходимо собрать реальную статистику по арбитражу. При этом собирать статистику нужно именно на том счету, на котором вы собираетесь торговать, так как котировки разных брокеров и даже разных типов счетов могут значительно отличаться.

      Сбор данных. Торговать абсолютно все арбитражные ситуации, коих может быть сотни и тысячи – крайне неэффективное мероприятие. Во-первых, большое количество сделок будет сложно держать под контролем. Во-вторых, по одному и тому же инструменту будет открываться по несколько сделок, что приведет к ухудшению исполнения и дополнительным проскальзываниям. В нашем случае это равноценно убыткам.

      Именно поэтому, первоначальная задача для нас – собрать статистику. Затем, проанализировав собранные данные, мы сможем выделить наиболее привлекательные арбитражные ситуации и торговать только их.

      Для начала нужно решить, у какого брокера вы будете торговать. Конечно, можно оптимизировать процесс и собирать статистику сразу у нескольких брокеров. Главное, использовать для этой задачи только реальный счет, иначе собранная на демо-счету статистика может не соответствовать действительности.

      Итак перед запуском робота обратите внимание на параметр Currencies , где необходимо указать список валют (не пар) для торговли. Также правильное значение нужно указать в поле MinPips , то есть минимальный размер расхождения для классификации арбитража. В теории любое положительное значение (от 0.1 = 1 пипс) можно считать прибылью. Однако, арбитраж часто появляется на ценовых пиках, а его время жизни может составлять всего 1 тик. Поэтому с учетом возможных проскальзываний рекомендуется ставить значение не меньше 3.0 пунктов. Естественно, не забудьте включить мониторинг – Monitoring = true.

      Все найденные арбитражные ситуации записываются в текстовый файл “Arbitrage”, находящийся в каталоге MQL4 — Files. Здесь записывается время появления арбитража, его формула, точные цены bid и ask и непосредственно величина их расхождения – сам арбитраж (отмечено красным).

      Анализ собранных данных . В зависимости от величины MinPips (чем больше, тем дольше) на качественный сбор статистики может понадобиться достаточно много времени. В целом, месяца должно быть достаточно, но вы можете ограничиться и более коротким периодом.

      Вместе с файлом “Arbitrage” робот заполняет файл “Arbitrage-Statistic”, содержащий в себе все найденные арбитражные формулы (арбитражные сетапы), отсортированные по частоте появления.

      Самый простой способ отбора сетапов – взять верхние значения из списка. Но лучшим решением будет проанализировать каждый уникальный сетап вручную. Важно, чтобы найденные арбитражные ситуации не были следствием выхода новостей, либо любых других нерыночных пиков, так как на реальном рынке вся прибыль подобных сделок будет съедаться проскальзываниями.

      Начало торговли . Проанализировав и отобрав лучше сетапы, создаем в каталоге MQL4 — Files новый текстовый файл – “Trade-Arbitrage” и записываем туда лучше формулы (каждую с новой строки). Именно по этим формулам будет производиться торговля. Чтобы робот подхватил вновь созданный файл, просто перезапустите его.

      Точный объем позиций для создания хеджа рассчитывается автоматически на основе указанных во входных параметрах значений. Также при добавлении эксперта на реальный счет не забудьте отключить мониторинг ( Monitoring = false).

      Открыв позиции, робот будет постоянно находиться в мультивалютном хедже. Условие открытия позиции – расхождение двух синтетиков на более чем MinPips пунктов. При удовлетворении обратного условия позиции переворачиваются, фиксируя накопленную прибыль.

      Описание настроек

    • Currencies – перечень валют для генерации пар синтетиков. Чем больше валют, тем больше потенциальных возможностей арбитража, но старайтесь не указывать здесь не торгуемые инструменты;
      • MinPips – мин. разница (4-х знак) между ценами bid и ask для проторговки арбитража;
      • SlipPage – ограничения скольжения цены при открытии ордера;
    • Lock – запрет на создание лока;
    • Lots – объем позиции для сгенерированного синтетика;
    • MaxLot – максимальный объем позиции по реальному инструменту;
    • MinLot – минимальный объем по реальному инструменту;
    • Monitoring – включает или отключает запись лог-файлов найденного арбитража. Учтите, что при реальной торговле данную функцию лучше отключить, так как чтение и запись на диск большого количества файлов может внести дополнительную задержку;
    • TimeToWrite – частота записи в файл (в минутах).
    • Заключение

      Тема классического арбитража имеет глубокие исторические корни и даже в текущих реалиях сохраняет актуальность. На данный момент, наибольшее количество подобных неэффективностей проявляется на рынке криптовалют. Если вы собираетесь заниматься темой арбитража, в первую очередь, обратите внимание на рынок Форекс и крипто-биржи. Арбитраж между новыми и старыми денежными знаками при должной мере вовлеченности может стать неплохой рыночно-нейтральной стратегией.

      Скачать советник Trade-Arbitrage

      С уважением, Алексей Вергунов
      TradeLikeaPro.ru

      tradelikeapro.ru

      Арбитраж стратегия

      Одной из популярных торговых стратегий является арбитраж. Данная стратегия используется как высокочастотными алгоритмами, работающими на платформе ULL (Ultra Low Latency) — программно-техническая платформа с ультра-низким уровнем задержки прохождения заявки к ядру биржи, так и трейдерами, использующими неспешный стиль торговли (арбитраж возможен исходя из информации и на дневных графиках).

      В сегодняшней статье рассмотрим простые примеры данных стратегий на примере торговли 2 акций. Вначале рассмотрим разницу между торговлей спреда и парным арбитражем.

      Торговля спреда — это нейтральная стратегия к акциям, парный трейд — это нейтральная стратегия к стоимостной оценке риска.

      Акция А — торгуем 20 долларов США на 1 акцию, акция Б — 10 долларов США на акцию.

      Торговля спреда

      Лонг 100 акций А на сумму 2000 долларов США;

      Шорт 100 акций Б на сумму 1000 долларов США.

      Это хедж. Общая позиция бычья. Шортом акции Б мы хеджируем лонговые позиции А.

      Чистый дебет 10 долларов США на 1 акцию (2000 — 1000)/100.

      Парный трейд

      Лонг 100 акций А на сумму 2000 долларов США.

      Шорт 200 акций Б на сумму 2000 долларов США.

      Чистый кредит/дебет — 0 долл. США на 1 акцию (2000 — 2000).

      Парный арбитраж является правильной рыночно-нейтральной позицией.

      Теперь рассмотрим, как будет изменяться стоимость позиции, в зависимости от рыночной ситуации.

      Сценарий 1 (рынок растет на 50%)

      Цена акции А — 30 долларов США

      Цена акции Б — 15 долларов США

      Сценарий 2 (рынок падает на 50%)

      Цена акции А — 10 долларов США

      Цена акции Б — 5 долларов США

      Сценарий 3

      Цена акции А падает на 5 долларов (на 25%)

      Цена акции Б падает на 5 долларов (на 50%).

      На бычьем рынке (сценарий 1) торговля спреда будет выгоднее, чем парный арбитраж, который не принесет ни прибыли, ни убытка (флэтовое состояние). Однако во втором сценарии торговля спредом принесет убыток, несмотря на то, что акции изменятся на одинаковый процент. Таким образом, торговля спреда является рыночно-ориентированной с хеджированием позиции. В то время как парный арбитраж является рыночно-нейтральным, так как он не чувствителен к флуктуациям рыночных цен. Гипотеза использования парного арбитража исходит из того, что предсказать поведение рынка, в целом, сложнее, чем поведение двух акций относительно друг друга. В сценарии №3 торговля спредом окажется флэтовой (убыток и прибыль равны нулю), а парный арбитраж принесет прибыль в 500 долларов США (потери от лонга акции А 100 х 5 + прибыль от шорта акции Б 200 х 5). Главный секрет парного арбитража правильный выбор акций для построения арбитражной пары и определение момента для определения перекупленности/перепроданности).

      Таким образом, ключевое преимущество парного арбитража по сравнению с торговлей спреда заключается в том, что предугадать относительное поведение 1 акции против другой проще, чем общую рыночную динамику. При этом надо понимать, что на рынке бывают фазы, когда торговля спреда становится более выгодной (к примеру, рынок явно бычит или медвежит) и на нем превалирует какая-либо четко выраженная тенденция, когда даже пассивное инвестирование приносит хороший инвестору.

      Пример взят из книги: Дугласа Эрмана (Douglas S. Ehrman) Пособие по парному трейдингу (The Handbook of Pairs Trading).

      market-lab.org

      Стратегии арбитража

      Арбитраж – операция, основанная на одновременном совершении противоположенных сделок с разными инструментами на один актив, при разнице (спрэд) в ценах таких инструментов. Она несет в себе меньшие риски, чем спекулятивная, и, как следствие, менее прибыльна.

      Стратегия №1

      Фьючерс на Индекс РТС – Фьючерс на Индекс RTS Standard*

      * За рублевые значения фьючерса на Индекс RTS Standard взяты дневные исторические значения Индекса RTS Standard, умноженные на 10.

      Инвестор решает совершить арбитражную операцию: Фьючерс на Индекс РТС – Фьючерс на Индекс RTS Standard.

      Для такого арбитража потребуется 3 контракта. Два из них будут всегда идти в связке – это фьючерс на Индекс РТС и фьючерс на курс доллара США. Эти контракты должны всегда стоять в одну сторону (занимать однонаправленную позицию), т.е. если потребуется покупка фьючерса на Индекс РТС, то также будет куплен и фьючерс на курс доллара США.

      Третий контракт – это фьючерс на Индекс RTS Standard.

      Проанализировав динамику фьючерсных контрактов на Индексы, инвестор делает вывод, что спред между их ценами стал достаточно велик, и 19 октября 2009 года решает открыть позиции.

      Для этого он покупает меньший по стоимости контракт — фьючерс на Индекс РТС по цене 84371.08 рублей и одновременно продает более дорогой — фьючерс на Индекс RTS Standard по цене 94 822.2 рублей.

      Вместе с покупкой фьючерса на Индекс РТС, инвестор также покупает контракт на курс доллара США. Стоимость одного контракта равна 29621 рублей. Для арбитража с одним контрактом фьючерса на Индекс потребуется 3 контракта фьючерса на доллар США.

      84371.08 : 29621 = 2,85 (округляем в большую сторону).

      Теперь для получения прибыли инвестору надо будет совершить обратные сделки по открытым ранее позициям в момент, когда спред между ценами контрактов станет меньше, чем при открытии позиций.

      Динамика цен фьючерсов на Индекс РТС и Индекс RTS Standard и спреда между ними представлена на графике, а также динамика стоимости 3-х контрактов на курс доллара США приведена на графике.

      При появлении тенденции к снижению спреда между контрактами, инвестор решает зафиксировать прибыль и закрыть ранее открытые позиции, другими словами продать фьючерсные контракта на Индекс РТС и курс доллара США и купить фьючерсный контракт на Индекс RTS Standard.

      При этом закрытие позиции по фьючерсу на Индекс РТС, т.е. продажа контракта, происходит по цене 81381.99 рубль. Стоимость продажи одного контракта на курс доллара США – 29302 рублей. А покупка фьючерса на Индекс RTS Standard проходит по цене 88768.2 рублей.

      Детально вариационная маржа по каждому контракту приведена в таблице:

      www.moex.com

      Читайте так же:  Решение суда вступает в силу через

Обсуждение закрыто.